中国国际贸易促进委员会驻港澳地区代表处

澳门银行公会: 融资租赁一带一路作用显

   
   澳门银行公会(澳门汇丰)认为,融资租赁在“一带一路”中发挥重要作用。亚洲经济迅速发展,城市化快速推进,带来巨大基建融资需求。经济增长需要基础设施,亦促进城市基建发展。桥梁、港口、机场、公路、铁路、学校、发电、医院及医疗卫生等基础设施至关重要,有助推动经济增长并为民众生活提供支持,令新兴或扩展中的城区不断发展。据亚洲开发银行预计,从现在起到三○年,亚太区所需基建投资每年高达1.5万亿(美元,下同)。
 
6,200亿资金缺口
 
    现有基础设施远未满足需求,既有设施亦需经常升级完善,这些为经济活动的长期可持续发展奠定基础。中国的“一带一路”倡议涵盖远至欧洲的古丝绸之路及环绕亚洲,远及非洲的新海上丝绸之路,是推动对外策略性基建项目并支持沿线经济增长的最佳例子。
 
    但在许多沿线国家,基建融资仍是一大挑战。据亚洲开发银行估算,亚太区基建投资存在每年约6,200亿的资金缺口。为支持“一带一路”基建目标,中国新设三大金融机构:亚洲基础设施投资银行、新开发银行和丝路基金。三大机构注册总资本达2,400亿,并已开始积极投资“一带一路”沿线项目。
 
   但上述措施仅可填补基建融资的部分缺口。全面填补缺口需要政府与私营部门合作,亦需创新的融资结构。开始创新的关键,是认识到没有适用于所有交易的最佳融资方式。
  
结构极具吸引力
 
    一般情况下,信贷融资适合以下所有人资产:相关资产可产生固定收益,但在公开市场上流动性有限或并无流动性,而银行可评估其资产质素及资产抵押品的可收回价值。在其他情况下,拥有应收收益池的人士可选择资产融资。透过这种结构,贷款人可以应收资金池中的资产作为担保向投资者贷款。
 
    与传统融资方式相比,融资租赁具有独特优势,可发挥特殊作用。对客户而言,融资租赁结构可能极具吸引力。此类融资拥有诸多显著优点,包括:以融资方式支付所有成本,节省营运资金;采用固定利率融资,简化预算和会计工作,较浮动利率更具竞争力;租金或可全额抵扣税款,税后租赁成本可能低于有期贷款;融资资产通常是所需的唯一抵押品;通常无需财务限制条款;可根据季节性现金流变动调整还款安排。
   
 此外,还有房地产融资及激励性融资。房地产融资透过资本结构中的各类交易承销、持有及分销为商用、住宅及其他物业资产融资;激励性融资则透过补贴或税务措施激励实质经济活动,为政府倡议提供支持。
 
    鉴于选择众多,提供合适解决方案显然需要一系列技能及产品实力。大型基建投资往往面对复杂的监管环境,这令提供融资租赁方案变得复杂。协调梳理需时,但可带来显著长期效益。监管及体制改革有助提升基础设施对私人投资者的吸引力,不断产生可由银行担保的公私合营项目。
  
跨领域综合服务
 
    此外,跨越多个领域的综合服务能力亦不可缺少,尤其是顾问及融资结构方面的资本融资业务能力、为承包商及供货商提供项目营运资金支持的环球贸易及融资业务能力,以及在交易中满足借款人及投资者银行业务需求的信托及代理服务能力。
 
    同时,亦需深化发展资本市场,把区内大量储蓄资金转化为有效运作的基建投资。只要适当组合,资产融资既可为银行带来结构融资业务机会,亦可为企业提供投资所需的流动资金——进而创造就业岗位、促进经济活动,并为优质基础设施设定基准。
 
   由此可见,澳门发展融资租赁服务将有助特区为“一带一路”倡议作出更重要的贡献。

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