中国国际贸易促进委员会

国际工程企业如何规避风险

“近年来,全球黑天鹅事件频发:英国脱欧、中美贸易战、美国大选、新冠疫情……事件性因素长时间主导汇率市场波动,汇率走势短期内可预见性降低,甚至背离基本面,这为企业的经营管理带来了更大的不确定性。”在日前举办的国际工程外汇新政解读活动上,宁波银行金融事业部项目经理彭煊表示,当下,国际工程企业需要识别并规避风险。

彭煊介绍说,工程类企业面临着以下三种汇率风险:一是影响企业经营成本。一般来说,工程类企业项目周期较长,企业收付汇时间跨度大,汇率波动导致结售汇价格波动,企业较难估算和控制项目的汇率成本。二是影响企业报表损益。在工程项目未结束前,企业因为该项目产生的应收账款或者外币负债的价值,会在每个报表披露的时点,因为记账汇率的波动而产生价值波动,进而对净利润产生影响。三是汇率管理模式相对复杂。货贸与服贸相结合、进口与出口相结合的结算模式导致企业很难使用一种固定的模式来进行汇率管理。

国家外汇管理局副局长王春英在一季度外汇收支情况发布会上说:“企业应该立足 主业,理性面对汇率涨跌;合理管理汇率风险,以保持财务稳健和可持续为导向,不以盈亏论英雄。”

彭煊认为,企业应当强化汇率避险意识,树立风险中性理念。汇率风险中性,就是指企业从自身经营出发,以“保值”而非“增值”为核心开展汇率风险管理,把汇率波动的管理纳入日常财务决策流程中,聚焦主业,尽可能降低汇率波动对主营业务的影响,以达成预算目标,提升经营的可预测性,管理投资风险。

企业该如何去规避汇率波动的风险?彭煊表示,在投标阶段,工程类企业从投标到合同签订往往需要一个很长的周期,这个期间内,企业会面临报价汇率和合同签署汇率不一致的风险。 企业可根据大致的中标周期操作差额交割的单一买权,通过支付少量的保险费来获得一个保底合同汇率,而且差额交割到期并不需要真实发生本金互换,相当于把合同的执行汇率固定成了报价汇率,减少了汇兑损失。

彭煊表示,在施工阶段,工程类企业收汇跨度较长,部分项目的收汇周期可达到2至5年,因此可推荐超长期的远期宝,既可以实现锁汇价格的大幅优化,也可以通过提前交割和展期来灵活匹配企业账期。

“工程项目收尾后,企业账面上往往有较多的收汇留存,收益较低,可操作双货币产品,将企业留存外币的年化综合收益提升到2%以上,同时博取远端高点结汇的机会。”彭煊表示。

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