欧洲行动7月24日报道，欧元区经济活动本月升至近一年来最高水平，一项商业调查显示，尽管美国总统唐纳德·特朗普实施了严厉的关税措施，但德国长期受困的行业可能正在复苏。

欧元区初步综合采购经理人指数（PMI）——该指数衡量单一货币区制造业和服务业整体活动——从6月的50.6升至7月的51.0，创11个月新高，并进一步突破50点荣枯线。

作为欧元区最大经济体的德国继续扩张，尽管其增长速度略微放缓，从50.4降至50.3。欧元区第二大经济体法国的活动也升至11个月高点，但仍处于收缩区间，为49.6。

“欧元区经济似乎正在逐步恢复动能，”汉堡商业银行（HCOB）首席经济学家西里尔·德拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）表示。该行与标普全球（S&P Global）共同编制该指数。

他补充称，“德国在此过程中发挥了关键作用，并与其他国家共同抵消了法国的疲软。法国工业也必须重新站稳脚跟，才能使欧元区制造业在长期内实现稳固增长。”

德拉鲁比亚还指出，即使美国关税进一步上调，也不应“根本改变”德国制造业的复苏态势，因为德国政府已承诺在未来十年内将基础设施和国防投资增加至多1万亿欧元。

特朗普对钢铁、铝和汽车征收的关税给德国制造商造成了严重打击——尤其是高度依赖出口的汽车行业，该行业已因需求疲软和中国电动汽车制造商的激烈竞争而陷入困境。

欧洲央行维持利率不变，特朗普关税阴云笼罩前景。不过，分析师预计在2025年底前至少还会再降息0.25个百分点。

美国是德国最大的汽车出口目的地，根据美国商务部数据，2024年德国向美国出口了约45万辆汽车，价值约210亿欧元。

与此同时，法国的不确定性进一步加剧，因总理弗朗索瓦·贝鲁上周向议员们提交的备受争议的预算草案，该草案旨在到2026年削减440亿欧元净政府支出。

HCOB的初级经济学家乔纳斯·费尔德胡森表示，无论贝鲁的提案最终是否获得该国严重分裂的议会批准，法国经济都将面临困境。

“若紧缩方案达成协议，将减少许多家庭的可支配收入，这对国内需求尤其是服务业构成明确下行风险，”费尔德豪森称。“反之，若未能达成预算协议，可能进一步加剧政治不确定性。”