继惠誉后，摩根士丹利（大摩）于２月10日亦下调香港经济增长预测。大摩发表报告称，预计港府严格的社交距离措施将持续到3月底左右，故把香港今年第一季的GDP增长预测从1.2%下调至负0.8%，同时把全年经济增长预测下调至2%。

       大摩指出，占香港GDP三分之二的私人消费将成为主要拖累因素，而收紧社交距离措施不仅会限制服务消费，还会通过影响就业市场打击消费者对商品消费的情绪。

       不过，大摩引述城大生物医学系估计，目前这波疫情或到2月底至3月会达到顶峰。该行预计，在放松社交距离措施和适度财政刺激措施的推动下，香港经济增长将从第二季开始温和复甦。

       大摩报告提到，在该行预测的悲观情况下，如果Omicron疫情在上半年仍严峻，并导致更高的死亡率或住院率，将迫使特区政府延长严格的社会隔离措施至年中。在这种情况下，香港的全年GDP增长可能会进一步下滑至1.2%。