2026 年 8 月 11 日 新加坡贸易及工业部（MTI）今日宣布，将新加坡 2026 年 GDP 增长预期从此前的2.0%4.0% 上调至 4.5%5.5%。本次上调，一方面源于新加坡 2026 年上半年经济表现好于预期；另一方面，全球人工智能相关资本支出加速，改善了下半年经济前景。

2026 年第二季度经济表现

2026 年第二季度，新加坡 GDP 同比增长5.9%，较一季度 6.3% 的增速有所回落。经季节性调整后，本季度环比增速为1.4%，延续一季度 1.2% 的环比增长态势。2026 年上半年，新加坡 GDP 同比增长6.1%。

二季度 GDP 同比增长主要由制造业、批发贸易、金融保险业的亮眼表现拉动。具体来看，全球人工智能需求旺盛，带动制造业中的电子、精密工程产业集群，以及批发贸易行业内的机械、设备及用品板块实现增长。金融保险业的增长则得益于银行业信贷规模扩张、手续费相关业务蓬勃发展。 与之相反，餐饮服务业出现收缩。部分原因在于新加坡本国居民出境游持续增多，同时本季度入境游客数量有所下滑。 （各行业经济表现详见附件 A）

2026 年经济展望

今年 5 月，贸工部曾维持新加坡 2026 年 GDP 增速预测为 2.0%4.0%。当时判断，全球人工智能相关需求能够缓冲美以伊冲突对全球经济造成的冲击。

自 5 月以来，全球人工智能投资热潮超出预期，极大推动全球人工智能相关产品生产与出口。展望下半年，人工智能领域资本支出预计将进一步提速，利好深度融入全球科技产业链的各经济体。

中东冲突带来的经济冲击也小于市场最初担忧。尽管霍尔木兹海峡封锁扰乱全球能源及关键中间品供应，但石油库存释放与替代能源的应用，抑制了全球能源价格的涨幅。即便如此，地区局势持续紧张叠加全球石油库存处于低位，预计下半年能源与关键生产资料价格仍将维持高位。居高不下的能源与原料价格，将推高全球通胀，同时压制全球经济活力。此外，美国加征关税政策，预计将持续对受影响经济体的出口形成拖累 ¹。

综合以上变化以及各经济体二季度 GDP 表现，新加坡贸工部判断，今年新加坡外部需求前景相较 5 月评估有所改善。

全球经济下行风险依旧存在

1. 中东冲突进一步升级扩散，或将造成能源大宗商品与关键中间品价格再度飙升。通胀上行叠加全球金融环境收紧，会抑制全球经济增长。
2. 美国可能出台更多关税措施，相关政策不确定性会打击企业与居民信心，进而拖累受冲击经济体的投资与消费。
3. 金融市场对全球人工智能资本开支的风险规避情绪突然升温，可能引发市场大幅回调，并传导至整体实体经济。

在此大背景下，新加坡与人工智能科技周期绑定的行业 2026 年前景向好；但受中东冲突供应链中断直接冲击的行业，发展前景依旧疲弱。

受中东冲突冲击的行业：

• 制造业化工集群受创最重：原油与原料供应中断，石油、石化企业持续减产；批发贸易板块的燃料与化工品类交易量随之萎缩。
• 燃料成本走高，压制仓储运输业水路、航空运输板块需求。
• 住宿业增长依旧低迷，部分源于出行成本抬升；但奢侈品住宿板块需求韧性、下半年大型活动排期，将提供一定支撑。

受益于全球 AI 资本开支加速的行业：

• 制造业电子、精密工程集群增长提振：各行业快速部署智能代理 AI，数据中心对 AI 半导体（网络芯片、存储芯片）需求旺盛；半导体企业扩产，拉动半导体设备需求。上述产业的繁荣，将正向带动批发贸易的机械设备用品板块。

外向型服务业：

• 信息通信业：企业端 AI 相关需求旺盛，有望实现稳健增长。
• 金融保险业：随着本地及区域经济扩张，信贷规模稳步提升；新加坡持续完善资本市场、扩大国际上市标的投资者准入，财富管理服务需求也将得到支撑。

面向国内市场的行业：

• 建筑业：大量公私项目储备，持续托举行业景气。
• 房地产业：私人住宅需求坚挺带动开发商投资，商业地产租赁需求旺盛，支撑行业增长。
• 零售、餐饮服务业：通胀削弱居民消费意愿会带来压力；但社区发展理事会消费券等政府扶持政策，能够缓冲负面影响。

综合新加坡上半年超预期的经济表现，以及最新海内外经济展望，贸工部将新加坡 2026 年 GDP 增长预测，从2.0%-4.0% 上调至 4.5%-5.5%。