约瑟芬·康博 2022 年 1 月 27 日

根据监管机构制定的计划，开创性的新集体养老金计划的管理人员面临着向成员解释其退休收入如何下降和上升的严格新要求。

正在为在英国推出一种新型养老金计划做准备，该计划提供了比常用的固定缴款 (DC) 计划更高的退休收入潜力。

与工人将储蓄存入自己的个人养老金账户的 DC 计划不同，新的集体定额缴款 (CDC) 计划汇集了成员的资金，因此有可能通过共同投资和长寿风险来建立更大的平均养老金收入。

与 CDC 和更传统的有保障的“固定收益”养老金的一个关键区别在于，集体计划支付的退休收入可能会下降也可能会上升，具体取决于资产表现。

CDC 计划也不同于个别 DC 安排，它根据缴款和投资假设为成员提供“目标”收入。

在制定第一个 CDC 计划应如何运作的计划时，养老金监管机构本周提出了对计划的严格义务，以警告成员收入波动，这种波动可能在每年审查通胀上升时发生。

精算顾问 LCP 的合伙人史蒂文泰勒说：“守则草案规定，会员需要获得理解这种新型计划所需的所有信息。”

“建立 CDC 计划时的初步沟通工作将是一项艰巨而关键的任务，以确保成员了解新计划中的价值和风险。” 

监管机构本周发布的准则草案将要求 CDC 计划定期审查和维护成员沟通，其中包括确定成员是否了解沟通以及所涉及的风险水平。

在荷兰，CDC 式的计划已经运作多年，荷兰对成员沟通的重视引发了争议，即针对那些预计收入不会下降的成员进行的收入削减。当投资回报提高时，这些减少后来得到了好处。

专业服务公司怡安 (Aon) 英国退休政策负责人马修·阿伦兹 (Matthew Arends) 表示：“养老金计划的良好沟通是必要的，但对 CDC 来说尤其如此。”

“疾病预防控制中心计划为英国养老金带来了一些新的东西，因为提供的终生收入可以下降也可以上升。因为这是新的，所以[监管机构]对什么构成与成员的明确沟通有明确的指导是绝对正确的。

“会员必须了解该计划的风险和收益。”

从 8 月起，监管机构计划开始接受雇主和受托人的申请，希望为其雇员建立 CDC 计划。迄今为止，拥有数十万员工的皇家邮政是唯一一家为员工提供 CDC 计划的英国雇主。

尽管收入可能会波动，但 CDC 计划的支持者认为，与今天不包括“目标”养老金的典型 DC 计划相比，集体计划可以为成员提供更多的退休收入确定性。

与 DC 储蓄者不同，CDC 成员无需在退休时做出复杂的投资决策，并且可以持续赚钱，因为这是由集体计划管理的。

养老金监管机构的监管政策执行董事大卫费尔斯表示，CDC 计划有可能通过为储户和雇主提供“传统固定福利和固定缴款计划的可行替代方案”来改变养老金格局。

但监管机构补充说，为会员提供有关其福利如何增加或减少的清晰且可访问的信息将是“至关重要的”。