克莱尔·巴雷特 2022 年 2 月 4 日报道

在上周的这个专栏中，我推测股市波动可能会如何吓到年轻投资者。然而，来自 20 多岁和 30 多岁的读者的评论要求回答不同的投资困境。

“有人能回答一下年轻人到底要如何买房并为退休储蓄？” 22 岁的 Scott Wijayatilake 问道。

被其他数十名读者投票选为“最高评论”的他概述了他这一代人如何面临巨额学生债务、更高的税收以及资产泡沫导致房地产价格遥不可及，以及将股票估值推高到高得离谱的水平。

再加上工资增长缓慢和全球通胀飙升，斯科特担心传统的60:40的股票和债券投资组合不再会削减它：“你怎么能以如此低的回报建立任何类似财富的东西？ ”

对于许多年轻投资者来说，答案是瞄准高风险投资。

根据英国金融行为监管局本周的研究，在大流行期间，超过 100 万英国成年人购买或增持了加密货币等高风险投资。

加密、点对点以及使用交易应用程序和点差交易平台在股票和外汇上进行短期押注，比投资更接近赌博——但鉴于其他地方的行人回报，年轻人倾向于采取“全部或无”的方法。

即使是那些以更传统方式进行投资的人也在向风险曲线上移。迈克尔是 20 多岁的英国《金融时报》评论员，在过去 18 个月里一直在建立一个技术密集型投资组合。这最初表现良好，但最近几个月遭受了损失：“我买了一些逢低，但逢低不断。”

同样，由于他投资房屋存款和退休的双重目标，从长远来看变得复杂（请注意，现在首次购房者的平均存款超过 57,000 英镑，是伦敦的两倍多）。

一种冒险的策略，但储蓄的时间长度使现金受制于通胀上升。政府默认通过 Lifetime Isa 鼓励这条路线，它为节省或投资于第一套房产的资金提供 25% 的奖金（注意450,000 英镑的房产价格上限）。

许多年轻的专业人士不会同时投资房地产和退休，而是选择其中一个作为目标。决定优先考虑哪个是困难的，但至少他们有一个选择。对于许多收入较低的年轻工人来说，很可能两者都不是，因为生活成本继续紧缩。

最近决定将学生贷款还款门槛冻结在 27,295 英镑，这将使英格兰和威尔士的 2012 年后毕业生每年额外花费 110 英镑，此外还增加了国家保险。

官员们没有关于何时恢复与收入的联系的消息。由于该系统的运作方式，据估计，四分之三的大学毕业生永远无法完全偿还债务。取而代之的是，他们将在 30 年内对超过门槛的所有收入支付9% 的额外税，直到他们的贷款被注销。

对于作为基本税率纳税人的毕业生，他们从 4 月起赚取的超过冻结门槛的每磅将按 42.25% 征税（所得税 20 便士，国民保险 13.25 便士，另外 9 便士用于偿还贷款）。

对于那些有能力登上房产阶梯的人（大多数是在父母的帮助下），40 年期抵押贷款的兴起是另一个代际转变。

30 岁出头的《金融时报》读者 Mattcan 承认，他从他的 Isa 中的指数追踪器中榨取了回报，并用这些来多付他的住房贷款。他对这种规避风险的策略有些抨击，但本周的加息提醒我们，廉价货币的时代不可能永远持续下去。

建立家庭的高昂成本使财务杂耍行为变得更加复杂（请注意，英格兰和威尔士有一半的女性在 30 岁之前还没有孩子）。

英国《金融时报》的读者 Tench 发现，自从有了孩子，就根本不可能存钱：“托儿费消耗了大部分可支配/可投资收入。. . 我们的退休似乎是一个可笑的遥远梦想。”

财政研究所最近的研究提供了一些希望，表明那些在 30 多岁时减少退休储蓄但在 40 多岁和 50 多岁时缴纳 15-25% 工资的人可以取得大致相同的结果。

一笔巨款，但 IFS 的原因是工资更高，而育儿费用的减少意味着这是可能的。由于学生贷款债务在 30 年后被注销，50 岁出头的毕业生可能会被推动将其工资的 9% 存入养老金。

然而，对养老金和学生贷款系统规则的不断修改使得年轻人不可能有任何确定性的计划。

无法保证未来不会延长 30 年的截止日期。此外，面对年度津贴缩减的噩梦（这逐渐将高收入者可以存入养老金的金额从每年 40,000 英镑减少到仅 4,000 英镑），读者会嘲笑在以后的生活中增加缴款的想法。

此外，如果您的雇主养老金缴款比 IFS 研究中假设的基本水平更慷慨，您可能会因为把这笔钱留在桌面上而畏缩不前。不要忘记，养老金是税收减免的重要来源——其中包括学生贷款的“毕业税”。

目前，只有收入最高的人才能在 30 年内清偿全部学生贷款债务。收入较低的毕业生在养家糊口的同时进行职业休息或兼职工作的可能性要小得多——IFS 对他们来说很重要。

如果您的雇主提供“薪酬牺牲”安排，您就有额外的动力存入养老金。因为这会减少你的总收入，它也会减少那 9% 的学生贷款还款所削减的金额。用 IFS 的话来说，这“类似于减少您的终身纳税义务”。

尽管这些建议可能对一些年轻读者有所帮助，但日益扩大的代际鸿沟意味着这对大多数人来说是在摆弄边缘——但这种“升级”不在政治议程上。

我会把最后一句话留给 22 岁的斯科特。“年轻人只是希望继承，还是根本没有考虑？我的赌注是后者。”