德尔芬施特劳斯在伦敦2022年2月9日

英格兰银行首席经济学家周三表示，政策制定者应逐步提高利率，而不是采取“激进”的激进态度，并补充说，未来一年将不可避免地出现痛苦的收入紧缩。

Huw Pill 坚持上周英国央行行长安德鲁·贝利 (Andrew Bailey) 发出的强硬信息，当他警告称今年的实际工资需要下降以控制通货膨胀时，他遭到了政府、商业团体和工会的严厉谴责.

皮尔在一次在线会议上表示，如英国央行的最新预测所示，今年工资增长接近 5%，将“高于与中期通胀目标一致的水平”。如果它从 2023 年开始有所缓解，通胀可能会在英国不陷入衰退的情况下消退。

但他表示，货币政策的路径将取决于企业和家庭对进口能源和商品价格上涨的“务实和现实”程度，并补充说：“企业试图维持实际利润率和员工试图维持实际工资的时间越长，国内产生的通胀更有可能实现其自身的自我维持势头。”

不过，皮尔暗示，市场高估了英国央行明年可能实施的货币紧缩规模。

根据最新预测，无限期地将利率保持在 0.5% 将使通胀在中期内高于目标，但如市场定价所暗示的那样大幅提高利率——到 2022 年底达到 1.2%——将使通胀低于目标。