3 月 3 日（路透社）- 瑞士信贷周四下调皇家邮政(RMG.L)的评级，因为它认为由于行动限制的放松、COVID-19 病例的急剧下降以及几个世纪以来劳动力成本的上升，包裹量增长和利润率存在风险-老邮政公司与通货膨胀作斗争。

瑞士信贷分析师 Hannah Burrows 将皇家邮政从“中性”下调至“表现不佳”，并将其目标价下调至 345 便士，这意味着周三收盘价下跌 3.8%。

该券商在 2020 年 11 月对该公司进行了升级，因为它受益于大流行封锁期间包裹需求的激增，这帮助它弥补了长达数十年的信件量下滑。但随着限制的放松，包裹量逐渐减少，而通胀上升则增加了成本。

“尽管公司评论另有说明，但我们的分析表明，皇家邮政已经失去了英国包裹市场的份额，我们认为这并没有得到广泛的重视，并且令人担忧，”Burrows 补充道。

Burrows 预测本财年皇家邮政的包裹量将略有下降，与市场预期的 3% 的增长形成鲜明对比，因为户外活动增加和测试套件量下降，而去年购物习惯仅部分正常化。

包裹占皇家邮政收入的 72%。在截至 9 月 26 日的半年中，该公司调整后的营业利润从一年前的 3700 万英镑跃升至 4.04 亿英镑（5.4047 亿美元）。

瑞士信贷还表示，皇家邮政即将与其最大的工会通信工人工会达成的薪酬协议将威胁到该集团 2022-23 年的盈利能力，因为这将推动劳动力成本高于当前市场预期。

“英国劳动力短缺严重，紧张程度达到本世纪最高水平，工资增长数据表明压力比欧洲更大，”它补充说

皇家邮政上个月表示，将裁员约 700 名管理人员，作为旨在实现公司转型的削减成本努力的一部分。

（1 美元 = 0.7475 英镑）